지난해 연말 명예퇴직을 한 A씨는 명예퇴직금을 포함한 1억5000만원의 퇴직금을 개인IRP(개인형 퇴직연금)에 입금했다. 당장 사용할 자금도 아니고 5년정도 뒤 연금 개시할 생각이다. 노후자금이니 원금손실이 있어서는 안되겠다 싶어 예금으로 운영지시를 했다. 그러나 요즘 고민이다. 주식투자를 통해 고수익을 올렸다는 얘기에 운영방법을 변경해 볼까 고민 중이다.

B씨의 회사는 퇴직연금 DC제도(확정 기여형)에 가입되어 있다. 몇 해전 운용방법 선택 시 대부분 선택하는 정기예금으로 선택했다. 운용현황이 메일로 오고 있으나 무관심했다. 그러나 요즘 퇴직연금 가입당시 투자상품을 선택했던 직원들의 퇴직연금 수익률과 자신의 1,2%대의 수익률을 비교하면 영 마음이 편치 않다.

지난해 퇴직연금 총 규모는 250조원을 돌파했다. 그 중 근로자가 운영할 수 있는 확정기여형(DC), 개인IRP 규모는 100조를 넘어서고 있다. 전체퇴직연금 중 투자자산의 비중은 10%가 채 되지 않고 있다. 리스크를 피해 예금으로 운영되는 자산이 대부분인 탓에 저금리가 지속되고 있는 요즘 1%이하의 수익률로 방치되어 있는 게 사실이다.

코로나 이후 글로벌 지수가 사상최고치를 뚫고 코스피도 3000 시대에 진입하면서 투자는 트렌드로 자리잡아가고 있다. 연금자산 또한 예금이율로만 만족하던 시대를 지나 투자자산으로 관리에 적극적으로 변하고 있다. 퇴직연금은 노후자금으로 일반 투자자산과는 달리 안정성과 수익성 모두를 고려해야 한다. 모순이라고 할지 몰라도 이 두 가지를 추구하기 위해 장기투자라는 중요한 배경을 갖고 있다. 연금개시까지의 투자가 아닌 연금수령기간까지 본다면 연금은 당연히 장기투자의 법칙이 성립된다.

그럼 어떤 상품에 가입하면 좀 더 안정적 수익을 거둘 수 있을까? 여기서도 포트폴리오 전략은 기본이다. 한 투자상품에 치중되지 않고 다양한 투자자산은 물론이고 글로벌 지역분산도 해야 하며 연금개시 즈음에는 투자자산 비중조절도 해야 한다. 이런 면에서 TDF(Target Date Fund)펀드가 적합해 보인다. Target Date Fund는 날짜(은퇴시점)가 목표시점이 되어 자산비중을 자동으로 조절해주는 펀드이다.

예를 들어 1970년생에 60세를 은퇴시점으로 보면 1970+60=2030, TDF2030펀드를 선택하면 된다. 은퇴년도 2030년이 가까울수록 주식 비중을 점진적으로 줄이고 채권비중을 늘리는 배분전략을 추구한다. 또한 TDF는 글로벌 투자는 기본이고 주식, 채권, ETF, 리츠, 인컴형 펀드까지 다양한 펀드로 운영되어진다. 투자자산을 선택하기 힘든 경우 TDF로만 선택해도 괜찮을 정도로 합리적으로 자산배분이 이루어진다. 설정 이후 수익률도 나쁘지 않다.

퇴직연금은 자본시장에서 가장 운용기간이 긴 자금으로 장기투자에 적합하다. 방치하면 연 1% 수익도 거두기 어렵지만 자신에게 적합한 투자상품에 넣어두면 금리를 웃도는 안정적인 수익을 거둘 수 있다. 빚을 내서 투자할 때가 아니라 방치된 연금을 투자에 활용하고 관리할 때다.

유은진 (경남은행 창원영업부 PB팀장)