대다수의 사람들이 한정적인 은퇴자산을 어떻게 관리해야 돈 걱정 없고 행복한 노후를 보낼 수 있을 지 고민하게 된다. 평균수명이 60~70세였던 시기에는 은퇴 후 사망까지의 기간이 짧고 예금금리가 일정수준 이상이었기 때문에 은퇴자산 관리에 대한 특별한 어려움이 없었다. 하지만 요즘 같은 저금리 시대에 은퇴자산을 모으기만 해서는 노후 생활비를 충당하기 어렵다. 100세 시대를 살고 있는 은퇴자들은 장수에 따른 추가비용 지출과 물가상승 등 은퇴 후 불안정한 재무상황까지 대비한 은퇴자산 관리가 필요하다. 은퇴 후에는 은퇴 전보다 투자에 더 관심을 기울일 필요가 있다는 말이다.

행복한 은퇴생활을 위해서는 주기적으로 현금흐름이 발생하고 긴급자금도 이용 가능해 효율적으로 은퇴자산을 관리할 수 있는 금융상품이 필요하다. 최근 이와 관련해 TIF(Target Income Fund) 상품에 대한 관심이 높아지고 있다.

TIF는 은퇴 후 연금 수령을 통해 생활하는 고객에게 적합한 상품으로 이미 준비된 은퇴자산을 안정적으로 운용해 노후생활 자금을 꾸준히 지급하는 것을 목표로 한다. TIF의 주된 운용목표는 은퇴잔존자산 향상, 안정적 현금 흐름 제공, 리스크 관리, 풍부한 유동성 확보 등 4가지이다. 이 중 핵심은 은퇴 생활을 충분히 영위한 후에 남아 있는 자산을 의미하는 은퇴잔존자산 관리다. TIF는 고객이 요구하는 지급률에 따라 은퇴잔존자산이 달라진다. 예를 들어 물가상승률 수준의 지급률을 원하는 고객이라면 채권형 자산이 80%의 비중을 차지하는 안정적인 TIF상품이 적합하다. 이 경우 노후자금의 50%가 은퇴잔존자산으로 남을 가능성은 99%까지 높아진다. 만약 물가상승률보다 더 높은 수준의 지급률을 원하는 고객이라면 채권형 비중이 60%로 낮고 혼합형, 주식형 자산의 비중을 40%까지 끌어올린 TIF가 적합하다. 단 이 경우 애초 준비한 노후자금의 50%가 은퇴잔존자산으로 남을 확률은 94%로 다소 낮아질 수 있다. 물론 이 수치들은 시장 상황에 따라 수시로 변할 것이다.

이처럼 TIF는 정기적인 소득을 가입자에게 제공할 수 있고 또한 갑작스러운 목돈이 필요할 때 중간에 인출할 수 있는 점에서 은퇴 생활자에게 유용한 상품이라는 생각이 든다. 현재 주요 TIF 상품으로는 미래에셋평생소득TIF, 한국투자TIF알아서평생소득, 삼성평생소득TIF이 있다. 각각의 운용사마다 투자전략의 차이는 조금씩 있으나 기본적으로 인컴자산의 글로벌 분산투자를 통해 안정적인 수익을 추구한다. 국내 금리 및 자본시장 변화 등을 반영해 정기 및 수시 포트폴리오 리밸런싱을 하는 공통점이 있다. 세부적인 운용사별 특징을 확인해 나에게 어떤 TIF 상품이 가장 적합한지 고민할 필요가 있다.

손준식 (경남은행 영업부 팀장)